5月CPI涨幅或在2.5%左右 下半年通胀压力仍存

5月CPI同比涨幅在2.5%左右

分析人士普遍认为，5月CPI同比涨幅在2.4%-2.5%之间。与4月份2.4%的CPI涨幅基本持平。

5月食品价格环比上月可能略有回落，预计环比涨幅为-0.5%左右。同时，考虑近期非食品价格基本平稳，预计5月非食品价格同比涨幅与上月相比基本持平。而5月翘尾因素则相比上月小幅回升0.25个百分点。5月CPI同比涨幅可能在2.4%-2.6%，取中值为2.5%，相比上月有小幅回升。

由于天气变暖蔬菜价格快速下跌，带动了农产品价格回落。猪肉价格虽然在5月最后一个星期快速回升，但是5月份整体仍然出现小幅下降。其他食品方面，鸡蛋和水产品价格也同样出现回落，只有水果价格出现3.45%的涨幅，5月CPI同比增速约为2.4%，波动范围在2.3%‐2.5%。

下半年通胀压力仍存

目前猪肉价格低迷迫使养猪户减产，可能会导致下半年价格进入上涨周期。此外，也有分析人士认为，我国的货币存量偏高，也对通胀造成潜在的压力。

2013年6月份翘尾影响约在3.0%左右，6、7月份翘尾水平较高，但是6月份进入夏季，农产品价格季节性下跌，猪肉消费也进入淡季，猪肉价格反弹难以持久，6月份食品价格整体将小幅回落。再加上此轮经济回升整体偏弱，很难形成新一轮的通胀。预计二季度CPI小幅走高，三四季度会稳中趋降。