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美国玉米和大豆价格有上扬的空间米保险

发布时间:2019-10-18 16:54:01 阅读: 来源:轴承座厂家

美国玉米和大豆价格有上扬的空间

美国玉米和大豆价格持续攀高,这是典型的庞大产量收获后季节性反弹行情。近期合约2001年12月玉米合约从11月2--16日仅仅上扬5美分。同期2002年3月玉米合约仅仅上扬0..035美元。但是伊利诺斯州中部现货玉米价格在两周内反弹了12美分/蒲式耳,近期基差走强了7美分。近期合约2002年1月大豆期货从11月6--16日价格上扬0.165美元/蒲式耳。同期伊利诺斯州中部大豆现货价格上扬0.235美元/蒲式耳,大豆基差同期上扬7美分。

预期未来3月美国玉米基差将再度走强。11月16日伊利诺斯州中部玉米现货平均价格比2002年3月期货价格低26美分。基于过去3年历史经验分析,到2002年3月玉米基差应该上扬到—15美分到—10美分。那么市场对于2002年3月玉米的储存费用保价为11--16美分。目前伊利诺斯州中部大豆现货平均价格比200年3月期货大约低20美分。基于过去3年历史经验分析,到2002年3月大豆基差应该上扬到—15美分到—10美分。那么市场对于2002年3月大豆的储存费用保价仅仅为5--10美分。美国农业部商品信贷公司CCC贷款的利息成本到明年3月份玉米约为4美分/蒲式耳,大豆约为9美分/蒲式耳。目前的价格结构对于没有在CCC贷款下的大豆储存没有吸引力。

自然最大的问题是是否有理由预测未来3--4个月期货价格同样上扬。基本面,这些问题大部分将逐步由美国农业部及其它机构的周度、月度以及季度报告而得以告知;美国玉米和大豆产量最终数据将在2002年1月11日公布;此外,还包括南美大豆和玉米作物的生长情况。其它的因素显然同样对价格构成影响。

美国大豆出口销售进程加快并且出口船运加速,以及目前价格极低的水平,意味着美国大豆期货价格有上扬的空间。本市场年度截止到11月8日美国大豆出口销售量总计约5.24亿蒲式耳,意味着仅仅占满足美国农业部目标出口量的53.5%。出口销售总量比去年同期增长19%。本市场年度截止到11月15日(进入市场年度第11周)美国大豆检测总理为2.69亿蒲式耳,仅仅比去年同期下降4%。

美国玉米出口销售以及出口船运进程缓慢对于玉米市场是一个问题。本市场年度截止到11月8日美国玉米出口销售量比去年同期下降5%,本市场年度到11月15日美国玉米出口检测数比去年同期下降约13%。但是市场没有过于担心缓慢的出口销售进程,相信南半球玉米产量的下降将导致2002年春季和夏季美国玉米出口量庞大。

技术性,2002年3月美国玉米期货合约有潜力上扬来弥补美国农业部10月份产量报告公布后留下的缺口。该缺口的顶部约为2.25美元/蒲式耳。3月大豆期货已经弥补了美国农业部10月份产量报告出台后形成的缺口。该缺口的顶部约为4.60美元/蒲式耳。

最后,玉米和大豆价格交易范围意味着特别是美国大豆价格可能上扬超过基差的走强。伊利诺斯州中部美国大豆现货收获季节价格低位为3.985美元/蒲式耳。如果该价格同样是市场年度价格低位,预期大豆现货价格在市场年度结束前可能接近5美元/蒲式耳,极有可能是在2002年春季或者夏季出现。出现这些的上扬的行情要求同期对产量出现令人担忧的局面。过去3年伊利诺斯州中部大豆现货价格高位达到5.20--5.795美元/蒲式耳。本市场年度到目前为止伊利诺斯州中部美国玉米现货价格低位为1.795蒲式耳/英亩。该低位依然远高于过去4年市场年度建立的价格低位(1.45--1.665美元/蒲式耳),从而更加担心市场是否已经建立的市场年度价格底部。过去3年伊利诺斯州中部市场年度价格高位为2.105--2.225美元/蒲式耳,意味着今年美国玉米现货价格依然有上扬的潜力。

目前市场基本面、技术性因素以及历史价格模式均表明本市场年度美国玉米和大豆价格有进一步上扬的潜力。现在,大豆价格上扬潜力更大,因为庞大的出口销售量以及目前的价格低位。

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